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专家:房价不会大幅回落

发布时间:2015-11-23 09:47:49

【深圳商报讯】(记者 刘虹辰)房价会不会大幅回落?经济危机到底会不会爆发?股票市场未来还会不会涨?昨天,在由上海财经大学和大华会计师事务所联合举办的第四届“大华论坛”上,上海海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷在其《经济下行趋势下迎接股权投资大时代》的演讲中对这些经济热点问题进行了正面回答。李迅雷认为,尽管受人口红利影响,中国房地产销量已经在2013年见顶,但房价不会大幅回落。人人担心爆发经济危机,那么就可能不会有经济危机。李迅雷看好未来股票市场的发展,认为加配金融资产正当其时。

既然2013年房价已经见顶,为何房价不会大幅回落?李迅雷用数据说话,他指出,尽管2013年房地产市场阶段性顶部预计成交面积在13亿平方米,成交金额在9万亿元左右,但由于中国居民房地产贷款余额只占住宅总市值的10%,而在美国居民房地产贷款余额与住宅总市值比较一般高达50%~60%;中国居民的债务占比为36%,而在发达国家债务占比一般在60%以上,英国、美国甚至高达80%。这些数据,再加上国内居民收入被低估等因素,都表明房价不会大幅回落。

“担心爆发危机就不会有危机。”李迅雷介绍,居民债务占比低,和外债占比低等因素,导致经济危机爆发的可能性较低。“到目前为止,股灾没有导致一家金融机构出问题。”谈及今年6月股票暴跌,李迅雷介绍,“615”前A股融资额(场内+场外)/流通市值达7.2%,仅次于1990年台湾的疯狂。目前A股杠杆率降至3.3%开始趋于合理。

加入SDR,人民币会否大幅贬值?资本会否流出?李迅雷认为人民币贬值预期仍然存在,但未来半年内会保持稳定。他指出,国际上有太多案例,中国可以学习和反思,人民币稳定不会有太大问题。他很肯定地表示,SDR、资本项目开放和美国加息不会导致人民币大幅贬值。

“每次居民储蓄分流均会出现股票的牛市行情。”李迅雷分析,中国的居民储蓄正在进行第三次分流,目前居民总财富已经接近300万亿元。

“未来,中国居民资产的配置重心将转向金融资产。”李迅雷指出,人口老龄化将助推资金从实物资产流向金融资产,大类资产配置转向股权投资。不过,加配金融资产要谙熟中国的游戏规则,中国作为散户市场的特征将长期持续。目前国内股票估值水平偏高,股票供给不足是投资者不爱算估值的原因之一,高换手率也是维持高估值的因素之一。从长期溢价来说,中国越小越老的股票越值钱,这就是中国市场。比如上海“老八股”组合上市以来上涨229.7倍,同期上证综指上涨37.79倍。

 

   

责任编辑:吴志斌
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