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保险狂买分级A吃肉 散户狂买分级B“疯狂过山车

来源:日照新闻网 发布时间:2016-08-24 15:13:19

【导读】谁是聪明投资者?

中国基金报李树超

如果让持有分级基金的散户和机构站队,机构站在A份额旗下,散户齐刷刷站在B份额旗下;如果收益是战况,机构开始数钱数到手抽筋;散户则已经丢盔弃甲,溃不成军。

随着基金半年报陆续披露,分级基金持有人结构也浮出水面。基金君发现,以保险为主的机构投资者,成功抓住了市场的分级A 的行情,在上半年市场中赚的盆满钵满;而以牛散为散户总代表的个人投资者则集中在分级B的麾下,成为上半年分级B巨幅震荡市场中“疯狂过山车”的乘客。

机构多数买A  散户绝大多数买B

在行业龙头分级基金中,A份额的机构投资者云集,而 B份额则是散户的天下。

保险狂买分级A吃肉 散户狂买分级B“疯狂过山车”

 


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上半年规模最大的招商中证证券公司分级的持有人结构中,券商A的机构投资者占比高达84.55%,而个人投资者占比仅有15.47%,然而在风格基金的券商B份额中,个人投资者扎堆,87.25%的份额为个人投资者持有,机构投资者占比仅为12.75%。

这样的投资者结构并非孤例,基金君在已经披露的分级产品中发现,多数的分级基金持有人结构与此类似。

在易方达证券公司分级中,证券A的机构投资者份额占比更是高达89.63%,证券B的个人投资者竟然是98.50%,几乎是散户的天下。

保险成分级A最大买主

具体到投资人结构看,保险这类低风险偏好的资金成为分级A产品的最大买主。

在券商A 的前五大持有人中,保险资金占据三席。中国人寿保险股份有限公司、中国人寿保险(集团)公司、中国太平洋财产保险的普通保险产品合计持有券商A的21.58%的上市份额。

 


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相同的情况同样表现在白酒A、证券A等分级A上,中国太平洋财产保险、太平洋资产等分别持有白酒A7.84%、5.13%的上市份额,工银安盛人寿保险有限公司、中国人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司等也占据证券A前十大持有人名单。

除了保险资金热衷分级A 外,公私募基金、券商、信托和财富管理机构也频频现身分级A前十大持有人名单,追求此类低风险投资收益。

 


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分级A上半年的大牛行情也让以保险资金为首的机构投资者赚的盆满钵满。

Wind数据显示,分级A今年以来平均的复权单位净值增长率为3.14%,而分级A在二级市场价格已平均上涨了超过6%,远超同期的银行存款和货币基金。

业内人士分析,目前市场流动性充裕,但是低风险、高收益的资产却很稀缺,资金的追捧让分级A价格和份额持续走高,而保险资金作为“聪明的投资者”,尽享了分级A上半年牛市上涨的饕餮盛宴。

 

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散户成为分级B最大“苦主”

说完了分级A,分享了机构投资者的开心事儿,现在谈谈分级B的持有人。

基金君在研报中发现,分级B已经是个人投资者的天下,不仅在持有人比例上一统江湖,而且在前十大持有人名单上,以“牛散”为散户总代表的个人投资者也高列榜首,机构投资者的身影则变得稀少。

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虽然散户的队伍在B份额集结相对齐整,但在赚钱效应上则让人大跌眼镜。

Wind数据显示,分级B今年以来平均的复权单位净值增长率为-27.04%,除了白酒、有色等极少数分级B今年获得正收益外,今年以来负收益的分级B基金占比高达93.79%。

这也意味着,除了少数散户在分级B的区间震荡中,阶段性收获了收益外,绝大多数的散户投资者要么在分级B投资上亏损严重,要么只是巨幅震荡市场中“疯狂过山车”上的匆匆过客。

 

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值得注意的是,在分级基金的持有人结构中,随处可见牛散的掠影,有的牛散不仅布局分级A,还布局了分级B。

如李怡名持有券商A9.72%的上市份额,为券商A最大的持有人,而在券商B中也可以见到李怡名高列榜首,以3.21%的持有份额位列首位。

如果这位牛散持有到今天的话,券商A赚的钱够不够券商B亏得呢?

责任编辑:李兴军
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